Geboren op 15 april1892 te Aschersleben, was Theo voor de legerdienst afgekeurd. Aangezien hij per sé militair wou worden, meldde hij zich bij het Freiwilliger Marinekorps te Johannisthal en werd er waarnemer-boordschutter. Toch had hij liever zelf gevlogen, maar dat was voor later. Op zaterdag 26 juni 1915 maakte, een tot dan toe volslagen onbekende, Vizefeuerwerker Theo Osterkamp zijn opwachting aan het Fliegercasino van Moorsele en vloog er als waarnemer.

Theo Osterkamp werd later piloot en vloog bij Jagdstaffel van de Marine. Hij verkreeg op 2 september 1918 het Pour le Mérite, Duitslands hoogste onderscheiding, en bracht het in de Tweede Wereldoorlog nog tot Luitenant-Generaal. Tijdens de Blitz behaalde hij als Kommodore van Jagdgeschwader 51 nog zes overwinningen, waaronder drie Hurricanes en één Spitfire.

Hiervoor kreeg hij dan ook het Ritterkreuz omgehangen.

Theo Osterkamp stierf te Baden-Baden op de leeftijd van 83.